ソーテック(6829 ナJ、780,000円)のレーティングを「売り」から「保有」へ引き上げる。2000年12月18日付けのカンパニーメモで株価1,000,000円に対して「売り」のレーティングをつけ、会社側利益計画の未達の公算を織り込んだ場合の株価の下値めどを700,000円とした。その後、株価は下値めどとする水準まで調整したと判断した。

前回のカンパニーメモでは、新ブランドの「AFiNA」シリーズの出荷が製造上のトラブルにより遅れ、年末商戦における販売の機会損失が発生する模様であることを指摘した。また、2001年3月上期決算の業績が予想していたほどには伸びなかったこともあり、ウィット・キャピタル証券では、同社の2001年3月期業績予想を、売上高1,250億円、営業利益68億円、経常利益69億円、当期純利益39億円へと下方修正した。

販売台数についての会社側の予想とウィット・キャピタル証券の予想(修正後)を比較すると、「AFiNA」シリーズの機会損失分が全体の予想の差異(5.4万台)とほぼ等しく、「AFiNA」シリーズの機会損失分のインパクトを重く見ている。

今後のポイントとしては、(1)同社の2001年3月期第3四半期決算発表、(2)PC市場全体についての調査機関やメディアからの発表、(3)米国市場でのニュース、等に注意を払う必要があろう。

株価（円）	780,000		52週レンジ（円）	670,000-2,290,000
（2000年12月25日）			発行済株数（千株）	110
時価総額（十億円）	85		ROE（％）	13.5

決算期	00/3	01/3予	02/3予	03/3予
連結売上高（十億円）	42.3	125.0	153.0	176.6
連結EBITDA（十億円）	2.2	7.0	10.8	13.8
連結経常利益（十億円）	2.1	6.9	10.7	13.8
連結当期利益（十億円）	1.2	3.9	6.1	7.9
連結EPS（円）	13,446	35,358	55,748	71,692
連結PSR（倍）	2.0	0.7	0.6	0.5
連結PER（倍）	58.0	22.1	14.0	10.9