JSAT（9442）

2000年8月25日
IPOメモ：インターネット・ソフトウェア
株価：1,100,000円（公募価格）

熊沢　拓

サイボウズ（4776）

ウェブ型グループウェアで新市場を
先行して開拓

サイボウズ（4776　東マ）は1997年8月に松下電工（6991　東１）出身の現経営陣3名が設立したグループウェアソフトの開発・販売会社である。グループウェア「サイボウズ　Office」シリーズは累計で約5,000社、約7,000部門に導入されている。同社の製品はウェブ型グループウェアであり、大企業や、さらにその部門や部・課単位をターゲットとする新しい市場の開拓に成功した。製品をウェブからのダウンロードにより直接販売しているため、営業社員を持たずに事業拡大を図ってきた。また、製造コスト、在庫コスト、および流通コストが不要となり低価格の販売が可能となっている。

今後は、①さらなる新規クライアント企業の獲得、②｢サイボウズ　Office｣に新機能を加えて既存クライアント企業をスムーズに新バージョンに乗り換えさせること、および③これからグループウェアの導入が本格化すると期待される中小企業群に対して効果的なマーケテイング戦略を立案すること等が求められる。また、経営の安定化のためには｢サイボウズ　Office｣単品依存の経営からの脱却も必要となろう。

公開日	2000年8月23日	資金調達額（十億円）	1.1
市場	東証マザーズ	公募株数（株）	1,000
時価総額（十億円）	17.6	売出株数（株）	0
株価（円）	1,100,000	発行済株数（株）	15,985
（公募価格）

決算期	99/7	00/1	01/1予
営業収益（百万円）	319	406	1,600
EBITDA（百万円）	80	130	307
経常利益（百万円）	78	130	277
当期利益（百万円）	38	68	158
EPS（円）	12,384	15,442	9,877
PSR（倍）	55.1	43.3	11.0
PER（倍）	88.8	71.2	111.4

(注)EBITDA：償却前営業利益

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