角川書店（9477）

2000年11月1日
カンパニーメモ：メディア＆コンテンツ
株価：3,580円（10月31日終値）

田島　健

角川書店（9477）
決算発表：仕切り直し、
出版界の異端児も地道なコスト削減へ

10月31日、角川書店（9477　東２、3,580円）が2001年３月期上期の決算を発表し、同時に決算説明会を開催した。

草創期から今日まで、常に斬新なマーケティングで話題を提供しつつ事業を拡大してきた同社も、いよいよ人並みの悩みで本格的に頭を痛めることとなった。それは売上不振とコスト削減である。2001年３月期上期決算の発表内容は、第１四半期の赤字転落と、先日の業績見通し下方修正を踏襲したものだが、象徴的だったのは、角川歴彦社長が口にした「これまでの神話は終わった」という言葉である。

同社は事態を深刻に受け止め、中長期的なコスト削減プランとして取り組んでいる一貫生産ラインの構築をも見直すこととなった。総額60億円の投資を予定していたが、土地取得を見合わせ、建物のみの9.5億円の投資に抑えることとした。一方、先頃、包括的な事業提携先として発表されたベネッセ・コーポレーション（9783　東１、6,000円）からは、顧客を囲い込むという、これまでの売り切りとは一線を画した事業モデルを吸収する。

株価（円）
3,580
　 52週レンジ（円）
2,720-22,500

（2000年10月31日）
　
　発行済株数（千株）
25,765

時価総額（十億円）
92
　 ROE（％）
5.3

決算期
99/03

00/03

01/03予

売上高（十億円）
91.7

107.7

103.5

EBITDA（十億円）
8.7

6.6

2.2

経常利益（十億円）
8.1

6.8

1.9

当期利益（十億円）
3.7

3.2

0.8

EPS（円）
165

131

31

PSR（倍）
4.7

0.8

0.9

PER（倍）
21.7

27.4

115.2

(注)EBITDA：償却前営業利益

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